KANDUNGAN INFORMASI EKONOMI SAHAM DALAM INDEK SAHAM SYARIAH INDONESIA (ISSI)

Abstract

Penelitian bertujuan menganalisis terdapat tidaknya kandungan informasi ekonomi masuknya saham dalam Indek Harga Saham Syariah Indonesia (ISSI). Kandungan informasi ekonomi diartikan sebagai respon positif investor terhadap saham syariah yang masuk dalam indek ISSI. Ditandai dengan perubahan saham (abnormal return) sebelum dan sesudah (disekitar) tanggal pengumuman indek ISSI.Tujuan penelitian, dicapai dengan studi peristiwa (event study). Event study adalah studi yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. penelitian ini mencoba menguji kandungan informasi masuknya saham dalam indek ISSI melalui reaksi pasar saham syariah yang ditandai dengan adanya perubahan sekuritas sebelum dan sesudah tanggal pengumuman indek ISSI. Penelitian menyimpulkan tidak adanya respon investor terhadap saham etis berbasis syariah di Indonesia. ditandai dengan tidak adanya perbedaan signifikan secara statistik antara return saham (rata-rata komulatif abnormal return) sebelum dan sesudah (disekitar) tanggal pengumuman ISSI. Tidak adanya respon investor dimungkinkan karena saham-saham yang membentuk indek ISSI adalah saham-saham yang masuk dalam Daftar Efek Syariah (DES). DES diterbitkan secara berkala pada akhir Mei dan November setiap tahun. Tidak adanya respon investor mengindikasikan bahwa pengumuman ISSI dianggap peristiwa (news) di pasar modal yang tidak memiliki nilai kandungan informasi ekonomi.